聯(lián)發(fā)科在ASIC業(yè)務(wù)領(lǐng)域近期動(dòng)作頻頻，引發(fā)投資機(jī)構(gòu)廣泛關(guān)注。此前，聯(lián)發(fā)科在法說(shuō)會(huì)上公布了ASIC業(yè)務(wù)營(yíng)收目標(biāo)，這一樂(lè)觀預(yù)期讓多家投資機(jī)構(gòu)紛紛上調(diào)其2027年獲利預(yù)測(cè)與股價(jià)目標(biāo)。有觀點(diǎn)認(rèn)為，聯(lián)發(fā)科拿到谷歌TPU定制大單，是其業(yè)務(wù)前景被看好的重要因素。

隨著AI需求持續(xù)攀升，各家投顧對(duì)聯(lián)發(fā)科轉(zhuǎn)型的長(zhǎng)線(xiàn)發(fā)展?jié)摿κ挚春?。凱基投顧分析稱(chēng)，2027年聯(lián)發(fā)科手機(jī)業(yè)務(wù)營(yíng)收占比可能首次降至50%以下，這標(biāo)志著其商業(yè)模式與客戶(hù)結(jié)構(gòu)將發(fā)生重大轉(zhuǎn)變。其他投資顧問(wèn)公司也紛紛跟進(jìn)，上修聯(lián)發(fā)科2027年的獲利數(shù)字。高盛、元大將其目標(biāo)價(jià)上調(diào)至新臺(tái)幣2000元以上，外資機(jī)構(gòu)Aletheia Capital更是認(rèn)為聯(lián)發(fā)科會(huì)提前達(dá)成原訂2028年的ASIC營(yíng)收目標(biāo)，并將其目標(biāo)價(jià)定為新臺(tái)幣2500元。

廣發(fā)證券分析指出，聯(lián)發(fā)科上修ASIC營(yíng)收，主要得益于獲得的谷歌TPU定制服務(wù)大單，未來(lái)還可能有機(jī)會(huì)拿到meta的定制芯片訂單。相關(guān)報(bào)道顯示，聯(lián)發(fā)科已成功切入谷歌第八代TPU（TPUv8x）設(shè)計(jì)，預(yù)計(jì)2026年第四季度開(kāi)始貢獻(xiàn)營(yíng)收。不過(guò)，蔡力行在法說(shuō)會(huì)上提到后續(xù)項(xiàng)目營(yíng)收預(yù)計(jì)2028年開(kāi)始貢獻(xiàn)，市場(chǎng)據(jù)此分析認(rèn)為，這暗示聯(lián)發(fā)科已獲得谷歌“第八代升級(jí)版AI芯片”（TPUv8e）的訂單。

在谷歌與聯(lián)發(fā)科合作設(shè)計(jì)TPU芯片的過(guò)程中，雙方分工明確。谷歌主要負(fù)責(zé)計(jì)算單元（Compute Die）設(shè)計(jì)與高帶寬內(nèi)存（HBM）采購(gòu)，聯(lián)發(fā)科則負(fù)責(zé)輸出入單元（I/O Die）設(shè)計(jì)、晶圓采購(gòu)以及后段封裝整合。Aletheia Capital指出，為滿(mǎn)足更大量的AI推理數(shù)據(jù)需求，谷歌TPUv8x尺寸比原版大了3.5倍。富邦投顧預(yù)估，TPUv8x單價(jià)可能增長(zhǎng)超過(guò)300%，以聯(lián)發(fā)科負(fù)責(zé)設(shè)計(jì)的輸出入單元為例，單顆芯片用量會(huì)從一顆提升至四顆。

若聯(lián)發(fā)科成功拿下谷歌TPUv8x訂單，意味著其已具備整合2nm、24顆Chiplet（小芯片）以及第四代HBM的設(shè)計(jì)能力。Aletheia Capital分析認(rèn)為，這表明聯(lián)發(fā)科正從消費(fèi)類(lèi)產(chǎn)品的芯片供應(yīng)商，轉(zhuǎn)型為領(lǐng)先的AI核心技術(shù)合作伙伴。而聯(lián)發(fā)科能從博通（Broadcom）手中搶下谷歌TPU訂單，關(guān)鍵在于其擁有研發(fā)超過(guò)10年、能提高傳輸效率的SerDes IP技術(shù)。

一名產(chǎn)業(yè)分析師透露，聯(lián)發(fā)科與谷歌已就每秒傳輸量達(dá)224G的SerDes展開(kāi)合作，TPUv8x的需求更是會(huì)升級(jí)到336G SerDes。有傳聞稱(chēng)，聯(lián)發(fā)科“相關(guān)工程師2026年過(guò)年甚至不能休假，要全力拼谷歌產(chǎn)品”。